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前幾年引發市場震撼的連動債，讓不少人傾家蕩產。以為穩賺不賠的投資型保單，最後也抱怨連連。看似「錢途」似錦的ETF，買了卻一直賺報酬賠匯差！不是?www taiwanjobs gov tw與錢無緣，而是缺乏投資工具的基本知識。

隨著國內金融市場的規模日漸擴大，衍生性金融商品種類愈來愈多，包含利率、股權等結構型商品或交易，不僅新興商品琳瑯滿目，運算方式也愈形複雜。如果沒有完備的知識就貿然衝鋒陷陣，最後往往黯然出場。

本書由經濟日報資深財經記者組成的金融組，嚴選42個關於證券、基金、貨幣＆債券、房貸、保險、結構型等六大金融商品，從解釋名詞、操作重點到相關稅負，一步步簡單圖解基本知識，教你破解賺錢的祕密，重新啟動財富能量。

本書特色

1.專業機構指定用書：銀行、投信投顧與保險公司指定員工必讀的參考書。

2.金融常識隨身學：實用資訊隨身查，完全自學，市井小民都看得懂的投資商品入門書。

3.提升投資財商：除了介紹42個時下最夯的psp 改機 pro金融商品外，也包括42個稅務常識，全面融合投資必備知識。

4.一手理財資訊：除了簡介金融商品，每篇的後面附加「賺錢的祕密」，指導投資人如何運用該類商品，獲得財富。

5.知識滿載：股票期貨是股票還是期貨？我的舊房子適合都更信託嗎？黃金存摺怎麼買？哪種房貸最划算？投資型保單和萬能型保單一樣嗎？連動債到底是什麼？……所有你想的到的問題，統統告訴你！

6.讀者每天必看：本書是從「經濟日報」的新金融商品大觀專欄結集成冊，由於簡單易懂且十分實用，讀者回響最踴躍。

作者簡介

主編 / 應翠梅

現職：經濟日報金融證券中心主任

學歷：政大新聞系

經歷：自由時報經濟組記者、聯合報經濟組記者、經濟日報金融組召集人、金融組長、採訪中心副主任

採訪整理 / 經濟日報金融組

經濟日報是台灣最具權威的專業財經媒體，金融組平日報導範圍涵括金控、銀行、保險、證券、投信等領域，力求透過溶入的新聞報導和分析，提供投資人正確觀念。本次編製《賺錢的祕密－－42個讓錢動起來的金融商品》一書，便是為了在浩翰的投資領域中，讓投資人更了解各種理財工具，以利創造個人財富。

證券市場1
第1堂課：股票期貨

撰文：夏淑賢

前言：99年1月25日上市的股票期貨，

特色：只要用較少的資金就能彈性多空操作，擁有以小搏大的高度槓桿倍數。不
過，股票期貨是股票還是期貨？又該如何操作？我們一併告訴你。

股票期貨

定義期貨是一種買賣雙方約定在未來的某一個時點，以約定的價格和數量，買進或賣出該項特定商品的遠期交易契約，而「股票期貨」就是以股票為契約標的的期貨商品

特色現金結算、交易成本低、財務槓桿高、多空交易靈活（可作多或作空；無信用交易融券券源不足或強制回補問題）

投資門檻
1.手續費以口計算，每口約50元～80元（視各券商而定）
2.期貨交易稅率為0.004?10萬分之4）
3.原始保證金為契約價值的13.5?16.2?視各檔波動度而定）

速配對象持有現股，想搭配避險操作的投資人

預期報酬股票除權、除息時，投資人可利用可扣抵稅率高的股票期貨操作來避稅

風險變數標的股票的價格風險

在目前金融衍生性商品市場中，「股票期貨」（Single stock futures，SSF，俗稱個股期貨）是相對較新的商品，一直到1982年才首度問世。

由於和現貨市場相當貼近，且從股票期貨和表彰的個股間，可衍生出包括避險交易、套利交易、策略性交易等多樣化交易模式，甚至某種程度可取代股票市場的融資券交易，因此發展速度很快。台灣期貨交易所規畫設計的股票期貨，已於99年1月25日上市。

◆交易標的是單一股票 而非股價指數

股票期貨與台灣期貨交易所目前已有的台灣股價指數期貨（台指期貨）、小台指期（小型台指期貨）、電子期、金融期等股票指數相關期貨不同的地方，在於台指期等商品表彰的是加權指數、電子類股指數、金融類股指數等指數，而股票期貨表彰的是「特定單一股票的股價」。

由於股票期貨表彰的股票明確，比台指期貨更能減少追蹤的誤差、提高避險效率，交易人藉由股票期貨規避股票現貨風險的效果將更明顯。而且，股票期貨還可搭配股票、認購（售）權證，及其他相關衍生性商品形成不同的交易策略，對整體市場而言，股票期貨的推出，可增加整體資本市場的廣度與深度。

◆小本搏大利 須預繳保證金

關於股票期貨的規格，很多地方都沿用台指期貨的規定，包含採現金交割、每日結算價為當日收盤前1分鐘內所有交易的成交量加權平均價、最後交易日為各該契約交割月分第3個星期三，而最後結算價為最後結算日（同最後交易日）收盤前60分鐘內標的股票的算數平均價。

股票期貨雖然和權證一樣都有到期日，但權證是每一檔發行條件、存續期限長短與到期日都不同，而股票期貨則是每個契約交割月分都有固定的到期結算日。另外，股票期貨屬衍生性商品，所以，股票期貨的交易人不具有標的股票發行公司股東的身分，但是當標的公司除權息時，股票期貨會配合進行契約調整，原則上交易人的權益不會改變。

值得一提的是，股票期貨的契約單位為2000股標的證券（依規定契約調整者，不在此限），若以台積電收盤價60元為股票期貨價格，則一口股票期貨的原始保證金為1萬6,200元（60元× 2000股×13.5?，比起直接買一張台積電現股則要6萬元，買進股票期貨資金支出足足少逾4萬多元（交易股票期貨等同於期貨交易，當然也就是採支付保證金的交易方式）。